Notre objectif est de démystifier les options, outil financier peu connu et souvent mal compris par le grand public. A travers deux exemples, nous allons voir comment s’en servir pour vous     permettre de générer un revenu supplémentaire et protéger votre portefeuille actions.

Les options, un outil vieux de plusieurs milliers d’années

Les premières traces écrites mentionnant le concept des options nous parlent d’un producteur d’olive qui a acheté le droit d’utiliser des presses d’olives.

C’était en hiver, et le propriétaire des presses à huile d’olive a été heureux de vendre le droit d’utiliser les presses pendant la saison de récolte. Cette vente a généré un revenu pour le propriétaire des presses pendant la saison morte.

En revanche le producteur d’olive s’est assuré le droit d’utilisation des presses pendant la saison de pointe.

Introduites en 1973 à la Bourse des options de Chicago (CBOE), les transactions sur options financières se fondent sur le même principe. Il s’agit d’un contrat entre un acheteur et un vendeur.

Qu’est ce qu’un contrat d’option sur action ?

Lors de l’acquisition d’une option l’acheteur paie une prime (le prix) au vendeur. L’acheteur obtient ainsi le droit de décider de la suite des événements. Quant au vendeur il doit se soumettre à la décision de l’acheteur. Il est important de comprendre qu’un contrat d’option représente un droit de la part de l’acheteur et une obligation de la part du vendeur d’effectuer une transaction à une date future.

A la différence d’une action, l’option a une validité limitée. A la fin de cette validité, elle perd la totalité de sa valeur.

Une option est lié à une valeur sous-jacente (action, indice, matière première, etc. …). Sa valeur évolue principalement en fonction de celle-ci et de sa validité.

Comment s’en servir : avantages et exemples d’utilisation des options

A) Générez un revenu supplémentaire : rentabilisez votre portefeuille d’action à travers de la vente d’options d’achat couverts.

Particulièrement intéressant dans un marché sans tendance ou un marché en baisse.

Exemple :

Vous êtes propriétaire de 200 actions de Renault SA. Entre fin-2006 et mi-2007, une période d’environ 8 mois, l’action Renault évolue dans un canal latéral sans réelle tendance aux alentour de 91€ / action.

Basé sur l’évolution de la valeur de l’action pendant cette période, votre investissement ne vous apportait quasi aucun rendement. En vendant pendant la même période chaque mois des options d’achats (couvert par vos actions) les mêmes actions auraient généré un rendement de 1 à 3% par mois. Avec un rendement moyen de 1,5 %/mois ceci représente 270€ par mois pour un investissement initial de 18 000 €. En fonction de nombre de ventes réalisé chaque mois vous générer de cette manière un revenu substantiel. Faites le calcul.

B. Stratégie de couverture : Protégez vos actions contre la baisse des cours

Particulièrement intéressant pendant les périodes d’incertitude (correction technique en attente) et de baisse des marchés.

Exemple :

Vous êtes propriétaire de 200 actions Sanofi-Aventis et l’action est coté à environ 50,00 €. Vous est confiant dans le potentiel de Sanofi-Aventis à moyen terme, mais vous craignez l’effondrement du cours de l’action, suite à une correction technique importante des marchés avant la fin de l’année. Par conséquent vous voulez assurer vos actions contre la baisse jusqu’à fin décembre 2009.

Pour le faire vous achetez des options de vente (= assurance), en nombre correspondant et avec un prix d’exercice de 54,00 € et avec une validité jusqu’au 18 décembre 2009. Le coût net de cette assurance est d’environ 0,80€ par action (1,5% de l’action). Fin octobre une correction technique importante des marchés intervient et le cours de l’action Sanofi-Aventis baisse à 35€.

En tant que propriétaire des options achetées, vous pouvez maintenant revendre vos actions à 54€ par action. Ce droit est valable jusqu’au 18 décembre 2009.

Ce ne sont que deux exemples d’utilisation. Les applications et les possibilités offertes par les options sont multiples et beaucoup plus larges. Bien que les options ne conviennent pas à tout le monde, nombre d’investisseurs devraient y penser au moment de déterminer leurs objectifs de placement.

Aussi, assurez-vous de bien comprendre les concepts à la base de la négociation des options et de connaître les risques et les avantages de la stratégie de placement que vous choisissez.

Pour s’en servir dans des bonnes conditions et pour comprendre et contrôler les risques liés aux options, une compétence de base est impérative. Une formation et, par la suite, un accompagnement compétent sont le meilleur moyen pour le faire. A ce titre, Compétence Bourse vous propose des formations qui s’adressent aussi bien à des débutants qu’à des personnes ayant déjà acquis une compétence de base.